De Russische centrale bank heeft afgelopen weken het internationale handels- en monetaire systeem ingrijpend veranderd. Dit hebben zij onder andere gedaan door de Russische roebel te koppelen aan zowel goud als grondstoffen. We kennen inmiddels dus weer een heuse koppeling van goud.
Wat deze ontwikkelingen betekenen en de gevolgen hiervan tracht ik hieronder uiteen te zetten. Want wat betekent een koppeling van goud voor de Russische roebel, Amerikaanse dollar en de goudprijs? En misschien nog wel belangrijker. Wat vertellen de afgelopen weken over de toegevoegde waarde van goud in minder goede tijden?
Publicatiedatum: 2 april 2022
Disclaimer: de informatie op deze pagina mag niet worden gezien als individueel beleggingsadvies.
Door aan te bieden goud van Russische banken te kopen tegen een vaste prijs van 5000 roebel per gram, heeft de Bank of Russia de roebel een herwaardering gegeven. Daarnaast heeft de Bank of Russia met deze actie een bodemprijs voor de roebel vastgesteld ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Aangezien goud in Amerikaanse dollars wordt verhandeld.
We kunnen deze koppeling in actie zien sinds vrijdag 25 maart, toen de Bank of Russia de aankondiging van de vaste prijs goud per x roebel deed. De roebel handelde op dat moment rond de 100 (1 dollar = 100 roebel) ten opzichte van de Amerikaanse dollar, maar is sindsdien sterker geworden en nadert de 80 (1 dollar is 80 roebel) ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Waarom? Omdat goud op internationale markten is verhandeld tegen ongeveer 62 us dollar per gram, wat overeenkomt met (5000/62) = ongeveer 80,5. Technisch verhaal kort samengevat: door de roebel te koppelen aan goud, heeft de roebel binnen een week 20% aan waarde teruggewonnen.
Als de roebel blijft stijgen in waarde terwijl er een koppeling met goud is, zal dit ook tot uiting kunnen komen in een sterkere goudprijs. Een stijgende roebel kunnen wij verwachten omdat men voor bijvoorbeeld Russisch gas enkel met roebels mag betalen. Of goud, gezien dat in Rusland een vaste waardering ten opzichte van de Russische roebel kent.
Rusland is de grootste exporteur van aardgas ter wereld en de op twee na grootste olie-exporteur ter wereld. We zien nu dat Poetin eist dat buitenlandse kopers (importeurs van Russisch gas) dit aardgas met roebels moeten betalen. Hiermee wordt de prijs van aardgas direct gekoppeld aan roebels en (vanwege de vaste koppeling aan goud) aan de goudprijs. Dus Russisch aardgas is nu via de roebel gekoppeld aan goud.
Hetzelfde kan nu worden gedaan met Russische olie. Als Rusland betaling voor olie-export met roebels begint te eisen, zal er een indirecte koppeling met goud zijn (via de vaste prijs roebel – goudverbinding). Dan zou Rusland direct goud kunnen accepteren als betaling voor zijn olie-export. In feite kan dit worden toegepast op alle grondstoffen, niet alleen op olie en aardgas.
Door de goud te koppelen aan de roebel, en de roebel te koppelen aan grondstoffen, verandert de centrale bank van Rusland fundamenteel het wereldhandelssysteem en zorgen ze eigenhandig voor het versnellen van de monetaire hervorming. Door deze muur van beperkingen begrijpt men namelijk nog meer hoe belangrijk de rol van goud is in termen van handel. Deze zet van Putin zal leiden tot een grote groep kopers van fysiek goud die ervoor kunnen zorgen dat de papiermarkt van goud ondergesneeuwd wordt.
De vaste koppeling tussen de roebel en goud legt een bodem op de RUB / USD-koers, maar ook een quasi-bodem op de goudprijs in Amerikaanse dollar. Daarnaast is het koppelen van goud aan energiebetalingen de belangrijkste gebeurtenis. Goud weer als een daadwerkelijk ruilmiddel in 2022. Een nog grotere verschuiving van ons eindigende fiat systeem: de (in)directe ruilhandel van goud en olie. Zodra Rusland eist om in roebels te betalen voor olie krijgen wij een nieuwe wereldwijde koppeling van olie en goud. Harde activa.
‘If you can’t hold it, you don’t own it’
Rusland zou bijvoorbeeld kunnen beginnen met te specificeren dat het nu 1 gram goud per vat olie accepteert. Het hoeft niet 1 gram te zijn, maar het zou een aanbieding met korting moeten zijn ten opzichte van de huidige ruwe richtlijnprijs om de opname te bevorderen. Kopers zouden zich dan haasten om fysiek goud te kopen om de Russische olie-export te betalen, wat op zijn beurt enorme spanningen zou veroorzaken op de papiergoudmarkten van Londen en New York. Op deze plaatsen wordt de goudprijs bepaald aan de hand van termijncontracten in plaats van het fysieke product.
Het koppelen van de roebel aan goud via de vaste prijs van de Bank of Russia heeft nu een bodem onder de RUB/USD-koers gelegd en daardoor de roebel gestabiliseerd en versterkt. De eis dat de export van aardgas wordt betaald in roebels (en mogelijk later olie en andere grondstoffen) zal stabiliseren en ondersteunen.
Als een meerderheid van het internationale handelssysteem deze roebels begint te accepteren voor betalingsregelingen voor goederen, kan dit ertoe leiden dat de Russische roebel een belangrijke wereldwijde valuta wordt. Tegelijkertijd zal elke stap van Rusland om rechtstreeks goud te accepteren voor oliebetalingen ervoor zorgen dat er meer internationaal goud naar de Russische reserves stroomt, wat ook de balans van de Bank of Russia zou versterken en op zijn beurt de roebel zou versterken.
De stap van de Bank of Russia om de roebel aan goud te koppelen en betalingen voor grondstoffen aan de roebel te koppelen, is een paradigmaverschuiving die de westerse media nog niet echt hebben begrepen. Als de dominostenen vallen, kunnen deze gebeurtenissen op verschillende manieren weerklinken.
Toegenomen vraag naar fysiek goud. Ontploffing op de papiergoudmarkten. Een geherwaardeerde goudprijs. Een verschuiving weg van de Amerikaanse dollar. Toegenomen bilaterale handel in grondstoffen tussen niet-westerse landen in andere valuta dan de Amerikaanse dollar.
Om maar een aantal ingrijpende veranderingen te noemen.
Door de roebel te koppelen aan goud zet Putin een grote stap. Het vertrouwen in de roebel is inmiddels weer daar. Sterker nog, de roebel kun je vanaf heden wellicht zelfs als beter dan de Amerikaanse dollar zien. De roebel is nu inmiddels: ‘as good as gold’. Op welke valuta hebben wij dit vroeger ook zien staan? (hint: de Amerikaanse dollar)
Volgens Rusland willen zij in de toekomst niet alleen voor olie en gas roebels ontvangen. Ook andere exportproducten kunnen in de toekomst wellicht uitsluitend in roebels betaald worden. Vooralsnog geeft men aan dat deze stappen niet in één keer doorgevoerd zullen worden. Persoonlijk ben ik op weinig dingen echt jaloers in Rusland. Maar een fiat valuta gekoppeld aan goud? Daar teken ik direct voor.
Een belangrijk voordeel hiervan voor jou en mij? Geen inflatie van 10%+.
Goud kopen blijft een goede keuze als stabiele belegging. Maar hoe zit het met goud importeren? In dit blog nemen we je mee door de ins en outs van het importeren van goud, zodat je precies weet wat je te wachten staat.
Lees verder
Met unieke producten heeft Valcambi de fysieke edelmetalen markt veroverd. Naast reguliere gouden baren van deze Zwitserse producent kennen wij ook de zilverbaren, platinabaren en CombiBars. Deze smelter is aangesloten bij de LBMA en LPPM. Kwaliteit is gegarandeerd.
Lees verder
Credit Suisse is een van de meest gevestigde en gerespecteerde munthuizen en financiële instellingen ter wereld. Hun gecombineerde financiële ervaring en expertise maken Credit Suisse een waardevolle aanwinst voor zakelijke, institutionele en overheidsorganisaties. Ze bedienen daarnaast ook vermogende particulieren in hun thuisland Zwitserland en wereldwijd via diverse distributeur van goud.
Lees verder
